華泰：新聞紙緩慢復蘇 化工助業績增長
2009-03-12 09:42 來源：全景網 責編：任蓓
公司作為國內新聞紙龍頭企業，產能達120萬噸。新聞紙受經濟危機影響較大，不過自1月底開始，下游需求出現緩慢復蘇跡象。雖然美廢價格下跌較大，但是公司還在使用一些高價原材料，因此產品的毛利率相比去年前三季度下滑較大，預計一季度庫存能夠消耗完畢，隨著公司庫存的逐步消化，新聞紙的產量和毛利率將會環比上升。
公司目前文化紙產能為40萬噸，由于原料是全木漿，相比國內其它公司毛利水平偏低，這將減少公司的環保壓力。參股公司20萬噸超級壓光紙目前仍然虧損。
公司現有化工業務受經濟影響較大，受累于下游需求不振，毛利率從38%下滑到20%左右。而公司25萬噸離子膜燒堿項目將會成為公司新的利潤增長點，其投產時間為今年3月底，我們保守估計今年產出10萬噸燒堿和8.5萬噸液氯，毛利率水平為20%。
公司“林漿”項目包括魯北平原林紙一體化項目和安慶市林漿一體化項目，前者包括60萬畝速生林、30萬噸化機漿和45萬噸銅版紙，后者包含240萬畝林地以及30萬噸木漿。這些項目建設期長，還都沒有開工建設。
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