【編者按：資本市場終于等來期盼已久的政策利好。新聞出版總署《關于進一步推進新聞出版體制改革的指導意見》（下稱《指導意見》）一出臺，立即受到市場熱捧。受消息面利好提振，傳媒板塊上周整體走強，周漲幅為3.514%】

       【中華印刷包裝網】截至4月10日（上周五）收盤，時代出版、東方明珠、粵傳媒分別以5.61%、5.02%、4.20%領漲傳媒板塊

        政策利好拂面 新聞出版業“快跑”

        新聞出版總署在近日發布的《指導意見》中明確了新聞出版體制進一步改革的主要任務。在進一步推進新聞出版體制改革的進程中，將推進重組，加快培育出版傳媒骨干企業和戰略投資者；鼓勵和支持非公有資本以多種形式進入政策許可的領域；積極支持條件成熟的出版傳媒企業，特別是跨地區的出版傳媒企業上市融資。

        消息即出，當日傳媒板塊全線收紅。其中，粵傳媒和出版傳媒最為強勢，分別以8.78%、7.4%漲幅成為市場亮點。

        國泰君安分析師譚曉雨認為，《指導意見》對整個出版行業的影響都是非常積極和正面的，因為《指導意見》進一步明確了新聞出版體制改革路線圖和時間表。“對已經上市的出版企業，其很有可能成為優質出版資源整合和注入的平臺而得到政府部門的大力支持，從而獲得超常規的發展；而積極改制為企業的優質出版集團相信都將陸續進入資本市場上市，這對于做大做強新聞出版行業是非常有利的；對于投資者來說，也獲得了更多的投資選擇和投資機會。”

        聯合證券分析師程亮指出，產業轉型推動壟斷企業向民營資本開放是文化體制改革的背景，而推動新聞出版企業的市場化、集團化、資本化是文化體制改革的方向之一。“資本化將推動新聞出版企業上市，而集團化將打造3家‘雙百億’的出版集團。”

        上市公司層面，程亮預測，時代出版的整合預期不如出版傳媒。“出版傳媒更名為北方聯合，我們判斷其將由東三省民營出版企業入手，逐漸并購出版、發行資源。而時代出版周邊區域出版集團規模龐大，區域整合踐行艱難；安徽發行集團規模不亞于出版集團，正謀求獨立上市；集團內其余資產贏利能力差。我們判斷其未來的整合方向主要為安徽省內的民營企業。”

        基本面熱詞聚焦

        重組：多渠道方式獲準

      《指導意見》中指出，新聞出版企業聯合重組的方式可以有4種：一是擁有多家新聞出版單位的地方、中央部門和單位整合出版資源，組建出版傳媒集團公司；二是業務相近、資源相通的新聞出版單位，按照優勢互補、自愿結合的原則，跨地區、跨部門組建出版傳媒集團公司；三是中央部門和單位的新聞出版單位在財經、教育、科技、文化、衛生等領域牽頭組建專業性出版傳媒集團公司；四是中央和地方國有出版企業對中央各部門各單位所屬出版單位進行聯合重組。

        多渠道重組獲批無疑將加速一批有實力的出版傳媒集團擴張，加快其上市融資的步伐。

        廣告：有望回暖

        據CTR市場研究的廣告監測數據，2009年1月~2月廣告投放同比增長在5%以內，低于2008年15%的增長幅度。但一季度房地產銷量和汽車銷量同比增長好于預期。由于廣告的滯后性，如果房地產和汽車這兩大廣告投放大戶銷量繼續增長，則有望帶動廣告回暖。

        名單公布：為其所得稅減負

        中宣部文化試點名單即將公布，這可能是下一步出版傳媒行業發展的行業催化劑。

        此前，國務院出臺的關于文化體制改革中經營性文化事業單位轉制為企業和支持文化企業發展的兩個規定，即《文化體制改革中經營性文化事業單位轉制為企業的規定》和《文化體制改革中支持文化企業發展的規定》，對文化體制改革中涉及的諸多難點問題給予了明確解答，其中包括對國有文化資產的管理、資產和土地的處置、收入分配、社會保障、人員分流安置、財政稅收政策等方面。

       一旦傳媒板塊上市公司能入圍中宣部文化試點名單和事業轉企業名單，即可依此申請2009年~2013年的5年所得稅減免等政策支持，這將大大降低出版傳媒企業的所得稅負擔。

       創投概念：風頭正勁

        創業板的推出則是傳媒板塊最新的興奮點。自中國證監會3月31日在其官方網站上發布《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，并宣布該辦法自5月1日起實施，有創投概念的傳媒股頓現牛氣。

        目前，傳媒板塊中有創投概念的是湖南電廣傳媒。其旗下的達晨創投在資本市場上極為活躍，儲備上市項目金額達1.3億元，并連續8年當選為中國風險投資50強，同洲電子和拓維信息均由達晨創投輸送上市。據悉，達晨創投現有項目中有10家符合創業板的條件，并已計劃推向創業板。

        當然，電廣傳媒并不是唯一受益于創投概念的傳媒企業。中宣部和新聞出版總署此前曾在多個場合明確鼓勵新聞出版領域的中小企業考慮通過創業板IPO上市，這將為出版傳媒企業融資打開另一扇窗。

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