【我要印】從去年第四季度以來，在港股市場上，“私有化”這個話題十分熱門，先后有多家上市公司提出私有化建議。盡管電訊盈科（00008，HK）、鱷魚恤（00122，HK）等公司私有化建議因諸多原因最終而未能成功，但這并未能阻擋其他上市公司大股東的私有化意愿。

　　繼上周主營保健品的四通控股（00409，HK）宣布，其大股東人稱“中關村村長”段永基提出以總計5.53億港元的代價私有化四通控股后，時隔數日，又一家公司提出私有化計劃。在香港傳媒業極具影響力的報業巨頭馬氏家族提出，擬以總計8.78億港元，將旗下擁有 《東方日報》、《太陽報》等多家在香港頗具影響力的報紙的上市公司東方報業集團（00018，HK）私有化。

　　高溢價收購 總涉資8.78億

　　東方報業集團發布公告宣布，其控股股東馬氏家族旗下的信托基金Ma蒺sFamilyTrust提出自愿性有條件全面收購，將以每股0.95港元的現金作價私有化東方報業集團。

　　據悉，馬氏家族信托及其一致行動人目前共持有東方報業集團14.7億股股份，占該公司全部已發行股本約61.45％。如果此次提出私有化建議被獲得通過，那么馬氏家族將共需為此支付8.78億港元。

　　據了解，此次馬氏家族提出的收購代價較東方報業的股價存在較大的溢價。其中，較東方報業集團停牌前收市價0.82港元溢價了15.9%；較股份截至最后交易日的10個交易日平均收市價每股0.81港元溢價了17.3%；而較股份截至最后交易日30個交易日的平均收市價0.77港元則溢價高達23.4%。

　　某香港證券業分析人士在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，事實上目前市場整體氣氛轉暖，大股東提出的私有化需要一個較大的溢價，才能盡可能地避免小股東的反對。

　　不過特別值得注意的是，對于東方報業集團的大股東來說，每股0.95港元的收購價，實際上應該算比較便宜的了。截至2009年3月31日為止，該公司每股資產凈值為1.16港元，而上述收購價較其每股資產凈值折讓了約18.1%。

　　目的是節省管理成本

　　盡管提出了私有化建議，但馬氏家族明確表示，將繼續東方報業集團的現有業務，同時稱不會對集團現有運作及管理層以及員工安排等方面做出任何重大改變。

　　對于私有化的理由，馬氏家族提出，東方報業集團此前6個月的每日平均成交量為2500835股，相當于該公司全部已發行股本的0.1%，其在市場上的流通量偏低。而過去6個月股價最高時為0.83港元，長期低于集團的綜合資產凈值。馬氏家族認為，上述私有化建議可為公司的小股東提供套現的機會。

　　與此同時，東方報業集團表示，在計算維持上市公司地位所涉及的成本及管理資源后，董事會認為公司維持上市地位并不劃算，私有化可省卻上述成本及管理資源。

　　另外，為了促使小股東同意私有化建議，東方報業集團在其公告中還強調，受全球金融海嘯影響，各行各業紛紛削減開支，東方報業集團的報刊及網站廣告收入將繼續受到不利影響，加上須應付收費報刊市場的激烈競爭，對來自免費報刊、戶外媒體及互聯網的其它媒體的威脅亦日益加深。

　　雖然鑒于出版行業擴展空間有限，東方已將焦點轉移至網上業務，但公告透露由于仍處于發展階段，即使廣告收入有所增加，但仍未達到收支平衡。

　　新聞背景

　　東方報業集團為香港最重要的報業集團之一，旗下擁有《東方日報》、《太陽報》以及門戶網站on.cc等多家香港主要媒體。其中《東方日報》于1969年創刊，至1977年開始成為香港銷量最大和讀者人數最多的報紙。《太陽報》于1999年創刊，以年輕讀者為主要對象，其銷量和讀者人數緊貼《東方日報》。

　　東方報業集團的創始人為馬惜如、馬惜珍兄弟，據此前媒體報道稱，馬氏兄弟是香港有名的大毒梟，目前仍在被通緝之中。現在，掌管東方報業集團的仍為馬氏家族成員，其家族成員共持有東方報業集團14.7億股股份，占該公司全部已發行股本約61.45％。
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