【CPP114】訊：貿易順差不是迫使人民幣升值理由

　　據報道，130名美國眾議員本周一聯名致信美國財長蓋特納和商務部長駱家輝，要求奧巴馬政府“動用一切資源促使中國結束匯率操縱，不再利用被低估的匯率來促進出口”。在信中，議員們呼吁對中國進口商品征收反補貼關稅，并敦促白宮在下月發布的半年度匯率報告中將中國列為“匯率操縱國”。

　　對此，中國商務部新聞發言人姚堅16日在例行新聞發布會上指出，以中國有順差、美國有逆差為依據炒作人民幣匯率問題，是沒有道理而且毫無意義的，“貿易順差問題不是迫使人民幣升值的理由”。

　　姚堅說，以美國經濟尚未恢復，并強調美國經濟應當發展起來為依據指責人民幣匯率是沒有道理的。“我們希望，美國在克服危機影響、振興經濟的時候，應當成為自由貿易的倡導者而不是阻礙者，不能只考慮自身利益而要求別國貨幣升值，這是利己主義的一種表現。”姚堅說，我們也會進一步擴大從各個國家的進口，擴大內需和國內市場的成熟。

　　姚堅還表示，把匯率問題政治化將無助于各方協調應對全球經濟危機，共克時艱。

　　人民幣低估論存在根本性誤區

　　高盛全球首席經濟學家吉姆·奧尼爾昨日對上海證券報記者表示，根據高盛的貨幣估值模型，當前，人民幣(對美元)“已經不再看起來嚴重低估”。

　　奧尼爾指出，西方“傳統”的對人民幣匯率的看法存在兩方面誤區：首先，貨幣模型過去的確曾顯示人民幣被低估，但眼下情況已得到扭轉，人民幣自匯改以來已升值近20%，這樣的事實不應該被否認，也正是這樣的改變讓人民幣不再顯得低估；其次，有越來越多證據顯示，自從金融危機爆發以來，中國的貿易模式已發生了重大轉變。具體來說，就是進口增速急速上升，不管是絕對數量還是相對于出口而言。“中國的一些官員近期也暗示，中國出現貿易逆差并非不可想象的事。”

　　最新數據顯示，中國2月份出口同比增長45.7%，而進口同比則飆升44.7%。自去年10月以來，中國貿易順差持續收窄，2月份的順差額已從去年10月的200多億美元驟降至76億美元。商務部發言人近日表示，未來半年內，中國的進口增速會繼續延續目前較快增長的局面，貿易順差會進一步收窄，不排除個別月份出現逆差。

　　升值無助于解決全球經濟問題

　　針對一些人宣稱新興經濟體是人民幣匯率政策“犧牲者”的論調，匯豐銀行首席經濟學家斯蒂芬·金指出，事實并非如此。恰恰相反，中國需求的增加，正是廣大新興和發展中經濟體在危機后能夠迅速復蘇的重要原因。

　　IMF首席經濟學家布蘭查德日前表示，人民幣升值本身并不能解決美國和全球其他地區的經濟問題，即便人民幣和其他主要亞洲貨幣升值20%，最多也只能幫助美國出口實現相當于GDP的1%的增長。

　　“我認為不應拿人民幣來抨擊中國，這一點很重要。”布蘭查德近日在接受媒體采訪時說，“中國應該做的，也是正在做的，是降低儲蓄率，由此來提振內需，調整生產方向以滿足擴大的內需。”

　　不過，分析人士也注意到，在中國經濟穩步復蘇而G7等發達經濟體仍在苦苦掙扎之際，外部針對中國的貿易保護主義風險可能與日俱增，盡管這在明眼人看來是“兩敗俱傷”的做法。

　　有專家建議，如果中國有意就匯率政策作出調整，那么更宜“趕早不趕晚”。奧尼爾說，在匯率上早出手將有助于幫助中國的貨幣政策更好收效，同時也對進一步向內需驅動轉變起到促進作用。

　　高盛預計，人民幣對美元會在“未來數月”中部分重拾升勢，預計將在未來12個月中升5%；奧尼爾稱，人民幣也有可能通過一次性的“重估”，然后再允許其在更寬的區間交易，同時更加強調基于貿易加權的有管理浮動機制。

　　也有機構持不同看法。渣打銀行中國經濟研究主管王志浩表示，從周小川有關退出“非常規”政策的講話來看，中國在人民幣匯率方面的動作更可能推遲而非提早。渣打預計，到2010年底，人民幣可能升值約2%左右。相比一次性的升值，王志浩認為，中國可能更傾向于更循序漸進的做法。巴克萊中國經濟學家彭文生認為，人民幣匯率政策短期內如果有什么變化，最有可能發生在今年的兩次G20全球金融峰會前，即4到5月份或是9到10月份。他認為，一次性、大幅升值的概率較小，更可能是按一年5%的步伐溫和升值。



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