【CPP114】訊：山鷹紙業公司第一季度實現扭虧，主要得益于造紙行業走出低谷，產品價格回升。中國出口有望恢復對公司業績增長非常有利，但成本上升壓力也逐漸顯現。

　　山鷹紙業 (600567：7.01，+0.2，↑3.09)4月21日公布2010年一季報，1-3月公司實現營業收入8.37億元，同比增長63.5%;歸屬于母公司所有者凈利潤1,995.42萬元，同比扭虧為盈，基本每股收益0.04元，每股凈資產3.38元，凈資產收益率1.1022%，。

　　公司第一季度實現扭虧，主要得益于造紙行業走出低谷，產品價格回升，加之新產能釋放，收入大幅增長所致。

　　造紙包裝行業景氣度在2009年一季度是行業低谷，二季度開始持續回升，公司主要產品箱板紙2010年一季度均價為3,700元/噸，較2009年均價上升15.53%。公司年產20萬噸高強瓦楞原紙技改工程項目和嘉善新建廠區項目2009年6月份正式投產，新增造紙產能20萬噸，新增瓦楞箱板紙產能1億平方米。

　　公司屬于造紙企業，經營范圍為紙、紙板、紙箱制造，公司生產產品出口及公司生產、科研所需的原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件進口。公司主營“山鷹牌”各類包裝紙板、紙箱及其它紙制品的生產和銷售。目前公司采取向下游延伸的策略，在瓦楞紙箱的生產和銷售上積極布局，延伸了公司的產業鏈。

　　隨著主要發達國家經濟下降趨勢減緩，美國、法國和德國經濟也初步顯現復蘇跡象，中國出口有望停止下降甚至恢復增長，進而產生對瓦楞紙需求增長將對公司業績增長非常有利。

　　2009年7月以來，浙江省溫州市企業的招工需求突然猛增，溫州市勞務市場上用工缺口接近10萬人。而經努力調整和應對，受國際金融危機嚴重影響的珠三角地區加工出口企業狀態改觀，廣東東莞也出現了用工荒。兩出口大省的用工荒間接反映海外市場需求正在恢復中。

　　隨著造紙行業景氣度回升，成本上升壓力逐漸顯現，未來將抑制公司業績增長。

　　資料顯示，近期公司主要原料美國廢紙和進口原木漿價格大幅攀升，2010年1-4月美廢均價達94歐元/噸，同比上升150.4%;同期北方漂白軟木牛皮漿均價高達855美元/噸，同比上升44.48%。

　　2009年，公司實現營業收入26.94億元，歸屬于母公司所有者凈利潤5,894.85萬元;基本每股收益0.14元，每股凈資產3.28元，凈資產收益率3.72%。擬10派0.6元(含稅)

　　截至發稿，山鷹紙業股價報6.91元，漲幅1.62%。


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