【CPP114】訊：本次產(chǎn)能淘汰以中小型民營企業(yè)為主,高耗能、高污染中的煉鐵、煉鋼、水泥、玻璃、焦炭和造紙行業(yè)依舊是淘汰的重點對象。雖然有市場分析人士強調(diào),關(guān)停的產(chǎn)能大多規(guī)模較小且處于停產(chǎn)中,對行業(yè)的整體影響不大,也不會在短期內(nèi)帶來業(yè)績提升,但“敏感”的資本市場仍然迅速做出了反應(yīng)——造紙板塊就是其中一例。本周一的盤面上,造紙印刷板塊整體上漲幅度達(dá)到2.39%,其中的30只個股全線飄紅,勁嘉股份(002191,股吧)以6.68%的漲幅位居板塊首位。
 

　　“造紙板塊的’背后推手’是超預(yù)期的淘汰規(guī)模。”國金證券(600109,股吧)的一位研究人員對記者表示。回顧2007年10月15日國家發(fā)改委制定的《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》,其中要求在“十一五”期間,造紙業(yè)需淘汰落后產(chǎn)能650萬噸。截至2009年底,造紙行業(yè)的落后產(chǎn)能淘汰量已經(jīng)達(dá)到597萬噸,距離目標(biāo)僅剩下53萬噸。這一數(shù)字在2010年5月27日工信部公布年度淘汰落后產(chǎn)能具體目標(biāo)時提升至432萬噸,比原計劃上漲了715%。而在最新“出爐”的工信部關(guān)停名單中,整個漿紙產(chǎn)能淘汰的要求進(jìn)一步“升級”至465.25萬噸,同時,工信部還列出詳細(xì)的關(guān)停名單以及任務(wù)不達(dá)標(biāo)的處理措施,懲處力度之大前所未有。
 

　　“就上市公司角度而言,國家淘汰落后產(chǎn)能的政策將對造紙行業(yè)中的區(qū)域龍頭企業(yè)構(gòu)成利好,也有利于相關(guān)企業(yè)的發(fā)展壯大。”九鼎德盛投資顧問有限公司首席證券分析師肖玉航表示。國金證券的研究人員也從行業(yè)方面分析得出,由于關(guān)停的產(chǎn)能主要集中在文化紙和低檔的包裝紙行業(yè),落后產(chǎn)能淘汰目標(biāo)的大幅提升,將對上述兩大細(xì)分行業(yè)產(chǎn)生正面影響。

   
　　在淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)的名單中,“水泥”是另一個規(guī)模“超預(yù)期”的行業(yè),涉及企業(yè)數(shù)量高達(dá)762個,產(chǎn)能總計達(dá)到1.0728億噸,相對于5月27日的全國工業(yè)系統(tǒng)淘汰落后產(chǎn)能工作會議制定的淘汰任務(wù)9155萬噸有17%的增幅,而5月5日《關(guān)于進(jìn)一步加大工作力度確保實現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的通知》中僅要求5000萬噸的淘汰量。

   
　　“淘汰力度加大對應(yīng)的是下半年全國節(jié)能減排任務(wù)加重的背景。”長江證券(000783,股吧)在最新發(fā)布的策略分析報告中表示。在日前國家統(tǒng)計局、發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的報告中顯示,2010年上半年單位GDP能耗同比上升0.09%,而要完成“十一五”節(jié)能減排任務(wù),2010年單位GDP能耗需要比上一年下降5.2%,可見2010年下半年的節(jié)能減排任務(wù)將相當(dāng)艱巨。

   
　　“在節(jié)能減排任務(wù)加大的背景下淘汰落后產(chǎn)能,至少短期內(nèi)的執(zhí)行力度會相對較大,或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬暇徑馑�泥行業(yè)供過于求的矛盾。”一位市場人士對記者表示。申銀萬國在最新發(fā)布的策略報告中也提出,淘汰落后產(chǎn)能將會導(dǎo)致水泥有效新增供給下滑。同時通過近期對保障房以及落后產(chǎn)能調(diào)研顯示,政府本次政策執(zhí)行態(tài)度堅決,計劃的數(shù)據(jù)一定會完成,這對行業(yè)供給、需求提供了支撐,因此將維持水泥行業(yè)“看好”評級。

   
　　記者通過梳理市場分析人士的思路發(fā)現(xiàn),淘汰落后產(chǎn)能的目的是緩解產(chǎn)能過剩矛盾、為先進(jìn)產(chǎn)能騰出市場容量,因此,相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)將成為最大的受益者,而管理不健全、污染嚴(yán)重的中小企業(yè)則會面臨“陣痛”。肖玉航對上述觀點表示同意:“雖然收益情況視各家公司產(chǎn)能和環(huán)保經(jīng)營情況而不同,但本次淘汰落后產(chǎn)能對于相關(guān)行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合是長遠(yuǎn)之計,利于龍頭性公司的健康發(fā)展。”




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