職業經理人“功成身退”

　　“秘而不宣的是，職業經理人在跳槽之前，多與新東家達成業績目標、股權激勵等約定。一旦公司順利上市，職業經理人旋即辭職。”分析人士對記者表示，“就如同一份對賭協議”。

　　如果將創業板離職高管歸類，職業經理人是其中很顯眼的一個群體。眾所周知，多家公司在IPO籌備期廣引“強援”，重金招攬職業經理人。“秘而不宣的是，職業經理人在跳槽之前，多與新東家達成業績目標、股權激勵等約定。一旦公司順利上市，職業經理人旋即辭職。”分析人士對記者表示，“就如同一份對賭協議”。

　　較為典型的案例是，華測檢測兩大高管一個月之內接踵離去。先是6月1日，公司副總裁魏屹因個人原因請辭；6月30日，公司收到副總裁聶鵬翔的辭職申請，理由仍是“個人原因”。

　　在華測檢測公司網站上，董監高人員名單中依舊掛著兩人的簡介。不過，公司總機接線員向記者確認，兩人均已離開公司。如今，魏屹、聶鵬翔與華測檢測“藕斷絲連”的唯一紐帶是其“股東”身份，目前兩人分別持有華測檢測42.89萬股和35.39萬股，市值分別約為1100萬元和900萬元。

　　簡歷顯示，聶鵬翔曾長期擔任Intertek集團商用及電子電器事業部華南區高級經理及體系認證部中國區總經理，2007年加盟華測檢測出任副總裁職務，分管消費品測試事業部業務。魏屹曾任麥當勞深圳公司高級營運經理、華南區培訓中心高級培訓經理，2007年1月出任華測檢測副總裁，主管行政與人力資源管理。

　　事后來看，華測檢測招攬聶、魏兩人加盟顯然是為沖刺IPO，且很可能雙方達成某種回報約定。兩人入職不久，2007年5月，華測檢測便實施股權激勵，聶鵬翔和魏屹分別獲得4.443萬元出資額，受讓價為4.5萬元。改制后兩人的持股數均為8.59萬股。3個月后，華測檢測再度拋出股權激勵計劃，聶鵬翔、魏屹各獲15萬股，兩人的持股數升至23.59萬股。

　　2008年，華測檢測便有多人陸續離職，其所持股票被公司回購并轉讓他人，其中魏屹以8.22萬元“吃”下其中5萬股，持股數增至28.59萬股。從持股成本看，魏屹、聶鵬翔的投入分別為30.87萬元、22.65萬元，2009年度“10轉5派5元”后，成本進一步攤薄。

　　梅泰諾前副總裁施文波曾任中國建筑一局集團誼發公司機電事業部總經理、北京建工集團建工海亞公司副總經理，2006年7月出任梅泰諾副總裁。今年2月25日，施文波以“個人身體原因”為由辭職。目前，其持有梅泰諾225萬股，市值約5400萬元。

　　創業板辭職高管中級別最高的當屬網宿科技原董事、總經理彭清。今年3月9日，彭清因個人原因請辭。資料顯示，彭清出道于互聯網，后轉投PE行業，2007年3月加盟網宿科技。據彭清自己介紹，當時他給網宿定下3年內三大目標：其一是營收年增速50%；其二是完成IPO；其三是建立現代化企業管理體系。網宿科技近年的高速增長以及深創投、達晨創投的注資，彭清功不可沒。

　　對于辭職一事，彭清曾在接收媒體采訪時表示，完成業績目標壓力很大，是其辭職的主要原因。不過，從財富上看，彭清掌舵網宿科技的3年為其帶來了豐厚回報。目前，彭清持有網宿科技431.51萬股股份，市值約9100萬元。
　
　　財務投資者的“生意經”

　　在公司上市后，部分創投或財務投資人便早早退出董事席位，為未來減持套現贏取“時間差”。

　　常在創業板公司身上上演的“劇情”之一是，中途入股的創投或財務投資者“以小搏大”，IPO后賺得盆滿缽溢。而在公司上市后，部分創投或財務投資人便早早退出董事席位，為未來減持套現贏取“時間差”。

　　2007年末，南風股份新增注冊資本400萬元。其中，廣東通盈創投認繳320萬元，陳俊嶺認繳80萬元，價格為2.5元/1元注冊資本。股份公司設立后，通盈創投持有414.81萬股，陳俊嶺個人持有103.7萬股。資料顯示，通盈創投成立于2007年6月，擔任總裁的陳俊嶺持有通盈創投36%的股權。兩者的股票市值如今已逾2.5億元，賬面回報達24倍。

　　陳俊嶺的履歷顯示，其曾任職于廣東國際信托、駿豐頻譜等公司，在投資南風股份之前在創投界籍籍無名。今年4月14日，陳俊嶺“因個人原因”向南風股份遞交辭職報告。

　　“創投機構投資項目后，往往會派駐董事以監督、指導公司治理和上市運作。”上海創投界一位人士表示，“創投委派董事在公司上市后辭職的情形分好幾種：有些是雙方事先就約定，一旦項目上市即刻退出董事會；有些是創投由于項目需要進行內部人員調配，接任者仍是創投代表；而個人持有股份的創投機構人員辭職，則可能是出于個人套現的目的。”

　　記者注意到，陳俊嶺辭職后，接任董事的是南風股份副總經理李曉明，與通盈創投并無關聯；上海佳豪三股東紫晨投資董事長李彧3月14日辭去董事一職系“工作安排原因”，接替者張華是紫晨投資副總；8月4日辭任新寧物流董事的張小明，為公司三股東昆山泰禾投資的總經理，尚未提名接任者。

　　與經驗豐富的創投相比，“單槍匹馬”的個人投資者更顯長袖善舞的本色。2006年11月，自然人陸擎斥資1000萬元拿下金亞科技1000萬股。2008年末，陸擎將所持有的420萬股、100萬股和50萬股以2.5元/股的價格分別轉讓給杭元福創業、謝福文和高敬杰，已收回投資成本并小有收益。其剩余所持的430萬股經2009年度“10轉2”后增至516萬股，市值逾1億元。

　　事實上，陸擎是個專職財務投資者。由中學體育教師起步的她，在塔牌集團和已過會的佳隆食品中均有斬獲。2006年末，陸以300萬元收獲塔牌集團300萬股，為第五大股東。該部分股份于2009年5月18日解禁后，陸擎的名字便從2009年半年報流通股東名單中消失。2008年9月，陸擎出資296萬元認購佳隆食品新增的200萬股股份，持股成本僅1.48元/股。

　　不同的是，陸擎在塔牌集團和佳隆食品并未任職，唯獨在金亞科技任董事。今年3月31日，陸擎辭去金亞科技董事一職。知情人士告訴記者，由于陸擎家在深圳，兩地來回不便，考慮家庭及身體因素提出辭呈。不過，客觀上看，陸擎辭去董事的時點頗為精準，由于其股份鎖定期為1年，即在今年10月30日解禁；離職后6個月的限售禁令則將在9月30日消除。這意味著，10月30日解禁后，陸擎便可隨意減持套現。

　　董秘辭職各有原因

　　據統計，創業板公司辭職的董監高人員中，剔除正常換屆因素，從董秘位置上辭任的共有4人，其中3人直接或間接持有公司股份。

　　眾所周知，上市公司董秘的工作對象包括董事會、管理層、股東、中小投資者、機構投資者、監管機構、中介機構等相關利益人，從中起到橋梁和紐帶作用，扮演著非常重要的角色。據統計，創業板公司辭職的董監高人員中，剔除正常換屆因素，從董秘位置上辭任的共有4人，其中3人直接或間接持有公司股份。

　　今年4月29日，金亞科技原董秘陳建因“個人發展原因”辭職。陳建職業經歷豐富，曾任期貨公司盤房部主管、證券分析師，并曾擔任上風高科董秘。不過，他并未在金亞科技擁有股份。“辭職主要是出于個人職業發展的考慮，并無其他因素。”陳建對記者表示，目前賦閑在家，仍未敲定下一步職業計劃。

　　同花順原董秘方超通過上海凱士奧間接持有1.2萬股股份。今年1月18日，方超向公司提交辭呈，而此時距同花順上市還不足1個月。方超在電話中告訴記者，離開同花順后，他與朋友合伙投資經營一家軟件企業，運作模式與同花順相近，“我對公司的未來前景非常看好，希望成為第二個同花順。”

事實上，上市公司高管“另起爐灶”最終登陸資本市場的案例并不罕見。最新的案例包括乾照光電、易聯眾和星網銳捷等。其中，乾照光電成立僅四年，其核心團隊成員均來自三安光電大股東三安電子，董事長鄧電明原為三安電子總經理。易聯眾董事長、實際控制人古培堅，星網銳捷多名核心高管，均來自實達集團。不過，高管離職創業也面臨“競業禁止”的問題，由此引發不少案件。

　　而直接持股的董秘，在公司上市后“閃電”離職，難免讓人引發減持套現的聯想。

　　賽為智能原副總經理、董秘周嶸乃公司創始人之一，目前持有679.03萬股，為第四大股東。今年4月7日，周嶸辭去董事、副總經理及董秘職務，不再擔任任何職務。從股權演變看，其持股成本幾可忽略不計，而其所持股票市值近1.7億元，顯然存在較大的套現動機。

　　探路者原董秘范勇建曾在北京證券投行部等單位工作，并曾任廣電網絡證券事務代表。2008年4月，范勇建出資100萬元獲得探路者22.65萬股股份，經2009年度“10轉10”后增至45.3萬股。今年6月10日，范勇建以辭職信結束了在探路者2年的董秘生涯，理由是“兩地分居、無法照顧家庭”。

　　“由于有實戰經驗的董秘比較稀缺，擬上市公司與引聘的董秘之間往往有一些利益約定，最主要的方式就是低價授予部分股權。”業內人士表示，不排除部分董秘存在“淘金”心態，在公司上市后離職套現，并轉投下一個可以擁有股份的棲身之所。

　　在創業板公司中，不乏引入董秘并給予股權激勵的案例。2009年4月，華力創通二股東王琦與吳夢冰簽署股權轉讓協議，王琦將所持20萬股以1元/股的價格轉讓給吳夢冰，原因是為引進人才實施股權激勵。資料顯示，吳夢冰此前曾任昆百大、北斗星通董秘，但均未持股份，2009年5月才正式出任華力創通董秘。目前，吳夢冰所持華力創通的股份市值約750萬元，成為董秘成功“轉會”的典型案例。

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