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漢王危機給安防上市企業(yè)敲響了警鐘

2011-05-27 09:07 來源：中關(guān)村在線責(zé)編：陳伊超

摘要：: 漢王目前的危機讓安防行業(yè)對上市風(fēng)險再次關(guān)注。上市為安防企業(yè)帶來了將企業(yè)做強做大的資本，也加大了多種風(fēng)險，如品牌風(fēng)險、資金鏈風(fēng)險等。如何應(yīng)對風(fēng)險？對于安防企業(yè)來說，是個新的挑戰(zhàn)。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：漢王目前的危機讓安防行業(yè)對上市風(fēng)險再次關(guān)注。上市為安防企業(yè)帶來了將企業(yè)做強做大的資本，也加大了多種風(fēng)險，如品牌風(fēng)險、資金鏈風(fēng)險等。如何應(yīng)對風(fēng)險？對于安防企業(yè)來說，是個新的挑戰(zhàn)。

　　漢王科技憑借其各類識別產(chǎn)品，被安防界冠以“識別王國”美譽。

　　2010年3月3日，漢王科技在深圳中小板上市，發(fā)行價為41.9元，發(fā)行股票數(shù)為2700萬股，占發(fā)行后總股本25.22% 。漢王科技招股說明書披露，漢王科技該次募集資金將主要用于五個項目，包括“漢王多語種多平臺文字識別軟件系統(tǒng)及產(chǎn)品項目”、“基于OCR識別技術(shù)的行業(yè)專用信息采集產(chǎn)品項目”、“電子紙智能讀寫終端項目”、“數(shù)字化儀相關(guān)設(shè)備與軟件技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目”以及“全國營銷平臺綜合體系建設(shè)項目”。上市之初，漢王的股份受到的追捧，股價一度飄高。

　　股票下挫+高管減持漢王科技雪上加霜

　　漢王科技在年報中稱，2010年上市公司總收入突破12億元大關(guān)，同比增長112.71%；實現(xiàn)凈利潤8790.16萬元，同比增長2.69%；基本每股收益達(dá)到0.88元。年報發(fā)布后的第一個交易日，開盤3分鐘公司股價就上漲6%，收盤時漲幅下滑為2.38%。

　　在這個過程中，公司9名高管借助利好拋售公司股票，減持?jǐn)?shù)量從4.5萬股～30.1萬股不等，2011年3月21日當(dāng)天合計減持了120萬股自家股票。在高管減持后不久，漢王股價開始下挫。5月20日，漢王科技收盤價為20.2元，復(fù)權(quán)價也僅為40.4元。從發(fā)布年報至今，漢王科技累計下跌47%，跌幅位居兩市個股前列，眾多中小股民損失慘重。

　　市場一片嘩然，令市場驚訝的有三大原因。首先，窗口期剛結(jié)束立即減持。9名高管在3月21日實質(zhì)意義上的首個解禁日就立即進(jìn)行減持。其次，是以流通上限頂格減持。據(jù)某報記者統(tǒng)計，9名高管中除副總經(jīng)理張立清外，減持量均為其持股量的25%。根據(jù)證監(jiān)會規(guī)定，A股上市公司高管每年最多只能減持25%的持股，就是說8位高管同時選擇了以最大額度減持，把2011年全年的減持額度用光了。第三，擁有流通權(quán)的高管全部選擇減持。據(jù)了解，漢王科技只有9位高管取得流通權(quán)。

　　據(jù)悉，深交所日前已對漢王發(fā)出問詢函。

　　“交學(xué)費”論難敵質(zhì)疑內(nèi)幕交易涉嫌違法

　　對于高管套現(xiàn)的問題，漢王科技董事長劉迎建回應(yīng)稱：“這些高管實際上都是漢王的創(chuàng)業(yè)員工，他們大多數(shù)都是科學(xué)院出來的，都是跟著我一塊做的。實際上他們?nèi)ツ昃陀羞@個考慮，一般到解凍之后到底是賣股票還是不賣，他們做了兩個決定，一個決定是統(tǒng)一行動，第二個是做一部分減持，因為他們都是中年人，有孩子上學(xué)的壓力。”他還舉例說：“我們有很多高管是外地戶口，孩子高考還要到外地去，有的孩子想直接出國了，出國的學(xué)費也比較高，有些高管還在付買房子的貸款，所以當(dāng)時他們做了這樣一個決定。我本人是這么看的，我自己覺得要感恩。我自己本人做了20多年，他們也是從研究生期間和漢王一起干，做了十幾年了，耐心地做好一個企業(yè)，做好一個技術(shù)，然后獲得回報，我自己覺得它的正面意義還是非常大的。”

　　據(jù)某報報道，漢王科技在年報中隱瞞了應(yīng)該披露的一季度經(jīng)營劇烈惡化事實，不僅不及時披露，反而等到9名現(xiàn)任高管套現(xiàn)完畢落袋為安后整整一個月，才向外界告知這項姍姍來遲的信息。而這之后，就是半年報繼續(xù)大幅預(yù)虧、電紙書大幅降價的利空發(fā)布，二級市場股價自然也隨之連創(chuàng)新低。

　　一些近期報刊發(fā)文評論說，按照《證券法》有關(guān)規(guī)定，漢王科技年報時隱瞞的一季度巨虧信息屬于內(nèi)幕信息，公司不僅未在第一時間公告，還將披露時間押后至高管們頂格減持一個月后，已經(jīng)涉嫌內(nèi)幕交易。漢王高管們借助亮麗年報成功出逃，不僅涉嫌違法，也折射出公司高管對公司未來的集體悲觀。

　　降價能否挽救危機漢王？

　　僅僅一年前，漢王公司董事長劉迎建曾放豪言，要帶領(lǐng)漢王走入世界五百強。在漢王2010年5月推出自己的TouchPad平板電腦時，漢王高管曾在發(fā)布會上砸碎了一只冰雕蘋果，以示與蘋果公司對抗的決心。

　　而一年后，漢王除了高管集體減持股票，還為了應(yīng)對市場競爭，從2011年5月起對部分面向個人消費的電紙書產(chǎn)品銷售價格進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整幅度為在目前市場價格基礎(chǔ)上下調(diào)15%至40%。至5月17日，漢王再發(fā)利空：對主營產(chǎn)品電紙書大幅降價，降價幅度在15%～40%，同時計提3000萬元～4000萬元的存貨跌價準(zhǔn)備，導(dǎo)致2011年上半年業(yè)績出現(xiàn)較大虧損。目前漢王科技最新股價已經(jīng)暴跌約43%。

　　“漢王內(nèi)部對此次降價行動謀劃已久，并將其定名為"雷霆風(fēng)暴"。但其一次性降價幅度之大、涉及產(chǎn)品之廣令人感到有些意外，顯得十分罕見。”一位接近漢王科技的人士表示。