【CPP114】訊：受商務部對歐美日進口相紙產品臨時反傾銷消息刺激，造紙行業漲3.59%，領漲大市，冠豪高新、福建南紙先后漲停，但國內相紙主要是樂凱膠片生產，其他企業收益非常有限。近期歐美債務風波使國際油價大幅回落，永新股份受益最大。目前各地加強造紙行業淘汰落后產能的力度，有利于造紙行業的長期發展。雖然人民幣兌美元屢創新高，造紙企業能從中獲益，但僅僅是能錦上添花而已，打造完善的林、紙、漿產業鏈才能保證企業的穩健發展。細分龍頭凱恩股份
　　
　　2011年8月10日，商務部發布公告稱，決定對原產于歐盟、美國和日本的進口相紙產品采取臨時反傾銷措施。公告稱，經商務部調查，在本案調查期內，原產于歐盟、美國和日本的進口相紙產品存在傾銷并對中國國內產業造成了實質損害，且傾銷與實質損害之間存在因果關系。因此，商務部根據《中華人民共和國反傾銷條例》的有關規定，決定對上述產品采用保證金形式實施臨時反傾銷措施。自2011年8月10日起，進口經營者在進口上述產品時，應依據初裁確定的各公司傾銷幅度向中國海關提供相應的保證金，保證金比率為17.6%至28.8%不等。
　　
　　受利好消息影響，造紙行業8月11日成為領漲板塊。不過受益最大的不是普通紙的造紙企業，相紙只有少數企業能夠生產，而且國內最大的相紙采購方是樂凱膠片，其主要依靠其子公司上海樂凱紙業提供。
　　
　　相紙，又叫相片紙、高光相紙，傳統文印行業中用來沖洗相片的一種材料，后來應用到噴繪行業就簡稱為相紙了。相紙是噴繪設計效果圖的首選材料。主要有兩大類：傳統的紙纖維相紙漿和人造的聚乙烯涂于紙的背面的樹脂涂布相紙。國內主要用戶是樂凱膠片，占據不到三成的市場，其余由國外廠家控制，全國相紙用量在紙產品總量中比例微不足道。
　　
　　早在2007年，為徹底擺脫依賴進口照相原紙的局面，樂凱購并了其原材料生產廠家—上海新風銅網造紙廠，投資1.6億組建了上海樂凱紙業有限公司，并在上海市普陀區桃浦工業區內投資建設了彩色原紙生產線，其設備、技術和產品性能具有世界先進水平。該生產線的投入使用使樂凱的生產成本大大降低。
　　
　　目前歐美陷入債務危機，原油價格因而大幅回落，彩印復合包裝材料主要生產商永新股份受益最大。
　　
　　8月10日，紐約油價重新回升至80美元/桶上方。但市場人士認為，紐約油價近期難以回到7月份90美元/桶的高位，石油市場的供需形勢仍然是供不應求，未來有進一步下落的可能。國內近幾日受外盤暴跌影響，國內汽柴油市場也出現了一輪小幅跌價行情，華東、華中地區率先下調了汽柴油成交價格，華北、華南、西南等地也緊隨其后，出現價格松動現象。據生意社監測，山東地煉汽柴油價格9日出現大面積下滑，地煉93#汽油出廠均價8,592元/噸，較8日下跌31元/噸，下降幅度為0.36%。
　　
　　其主營業務塑料包裝產品的原料主要是塑料薄膜，包括BOPP(雙向拉伸聚丙烯薄膜)及BOPET(雙向拉伸聚酯薄膜)，還有聚酯切片(主要原料是PTA)，主要都來自石油。包裝行業的景氣波動同國際原油價格走勢負相關，近兩年的高油價使得目前行業景氣處于低谷，企業利潤率普遍下降，增收不增利的現象明顯，但公司2006年到2010年已經連續5年保持業績增長，預計2011年仍較保持增長態勢。
　　
　　得益于行業景氣，加之公司擁有在塑料軟包裝制品行業的相對壟斷優勢，永新股份上半年實現業績平穩增長。公司在行業內的競爭優勢在于較高的管理水平和品牌客戶資源，通過精細化的管理為優質品牌客戶提供安全、豐富的包裝材料，保證了優于同行的盈利能力。
　　
　　從中國包裝技術協會了解，近年來，中國塑料軟包裝制品行業的市場需求量呈現持續增長的態勢，平均年遞增率為10%以上，預計2010年達到700萬噸以上，2011-2015年將達到946萬噸，市場前景廣闊。加之前些年上游塑料薄膜行業的快速擴張導致了產能的供過于求，聚酯切片產能擴張迅猛，供應大幅增加導致價格走低，使得公司可選擇面增加，議價能力增強。
　　
　　永新股份中報顯示，2011年上半年，公司實現主營業務收入7.22億元，同比增長21.50%，實現凈利潤6,214.55萬元，同比增長25.91%，每股收益0.34元。公司主營產品的市場份額不斷擴大，今年上半年國內業務增長19.96%，其中北京地區增長了28.73%，國際業務增長53.02%，進一步鞏固了公司在國內塑料軟包行業的龍頭地位。
　　
　　在油價回落的有利條件下，再融資項目年產6,000噸無菌包裝復合材料項目2010年建成，通過延伸產業鏈，公司產品結構得到了調整，公司綜合市場競爭力得到了增強，創造出新的利潤增長點。
　　
　　公司根據市場變化，將原來計劃建設的河北永新年產5,000噸新型高阻隔包裝材料技改項目改為建設年產3,000噸柔印復合軟包裝材料技改項目，有利于未來業績保持增長。由于能源和原材料價格的巨幅波動，加之三聚氰胺奶粉事件爆發，使得公司的乳制品包裝業務所占份額明顯低于預期。業內人士估計，乳業市場完全恢復仍需漫長的過程，而目前國內柔性版印刷正處于起步階段，在印刷市場的占有率還不到10%，但已被國內越來越多的包裝印刷企業所接受，越來越顯示出它的優越性和廣闊的發展前景。
　　
　　目前，柔性版印刷在全國包裝印刷中的市場份額正在穩步增長，每年以10%以上的速度增長。柔印復合軟包裝材料技改項目重點定位于生產婦嬰用品和果醬、肉制品包裝等領域，將形成年產3,000噸柔印復合軟包裝材料、3,000噸多層共擠膜的生產能力。