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PMI十個分項數據全線下滑中小企生存承壓

2014-09-11 08:51 來源：中國經營報(北京) 責編：江佳

摘要：: 9月1日，國家統計局公布8月制造業采購經理人指數（官方PMI）為51.1%，比7月回落0.6個百分點，表明中國制造業總體上繼續保持增長態勢；同時，與官方PMI走勢一致，中國8月匯豐制造業PMI終值為50.2%，也創三個月最低水平。

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【CPP114】訊：繼7月份信貸數據顯著低迷以及國內固定資產投資增長低于預期后，8月份國家統計局和匯豐制造業PMI指數雙雙回落。

9月1日，國家統計局公布8月制造業采購經理人指數（官方PMI）為51.1%，比7月回落0.6個百分點，表明中國制造業總體上繼續保持增長態勢；同時，與官方PMI走勢一致，中國8月匯豐制造業PMI終值為50.2%，也創三個月最低水平。

這一數據在受訪業界人士看來，顯示經濟復蘇仍不穩固，經濟增長動能減弱。

復蘇持續動能減弱

“雖然制造業增長放緩，經濟仍延續復蘇態勢，但復蘇動能已減弱。”民族證券高級宏觀策略分析師陳偉接受《中國經營報》記者采訪時分析稱，主要是因為貨幣與財政微刺激政策減弱的原因。

7月份信貸數據顯著低迷，而8月份信貸也可能低于預期。日前有報道稱，四大行在8月最后一周新增貸款投放量達到了1100多億元，借著月末沖刺的勢頭，四大行8月新增貸款接近2500億元，但月末沖刺態勢顯然不是信貸有效需求回升。而市場普遍預計8月新增貸款規模為7000億元左右。

民生銀行首席研究員溫彬接受記者采訪時持相同看法，經濟增長動力不足。雖然7月外貿數據令人意外，貿易順差則創歷史新高，但8月新出口訂單指數回落0.8個點至50%臨界點，新出口訂單指數回落，可能預示著后期出口繼續上升困難增加。

銀河證券首席經濟學家潘向東介紹，美國經濟雖有望保持回升，但伴隨的卻是其貨幣政策轉向預期的上升。日本8月制造業PMI雖大幅回升，但日本出口與中國出口此消彼長的態勢，或意味日本經濟現階段的回升對我國出口的帶動有限。而8月歐元區制造業PMI更是繼續放緩至13個月新低，各國數據紛紛回落。

外貿大幅度回升可能性較小，經濟將主要靠內生增長，但內生增長動力也顯得不足。

從公布的8月PMI分項指數看，除了產成品庫存指數和生產經營活動預期指數之外，其余十個分項悉數出現月度下滑。其中，生產指數為53.2%，低于上月1.0個百分點；同時，新訂單指數較7月回落1.1個百分點至52.5%，這均顯示生產受需求拖累。進口指數在收縮區間繼續回落，也反映內需疲軟。

中金公司研究部人士認為，以房地產和基礎設施為代表的固定資產投資需求下降可能是拖累制造業增速的主要原因。