創造良好融資并購政策環境

  2010年8月，國務院發布了《關于促進企業兼并重組的意見》；今年3月，國務院發布了《關于進一步優化企業兼并重組市場環境的意見》。安青松分析，兩個文件措辭的變化體現出政府深入認識到“并購是企業與企業之間博弈的結果”，更加注重以市場作為資源配置的基礎。

  在今年發布的《意見》中，對上市公司發行股份實施兼并事項，不設發行數量下限，兼并非關聯企業不再強制要求作出業績承諾。這在安青松看來，都是政策上的放寬。證監會10月24日發布修訂后的《上市公司重大資產重組管理辦法》和《關于修改〈上市公司收購管理辦法〉的決定》，在審批上重大戰略性并購可以進行快速審核，建立“綠色通道”，這也是政策支持。

  今年上半年我國并購交易同比增長57%，達到了1880億美元，占全球并購量的11%。良好的政策環境是推動行業整合發展的重要方面。中國政府一直致力于改善并購重組的政策環境，黨的十八屆三中全會作出的一系列決定如提出積極發展混合所有制經濟等，為2014年上半年我國境內上市公司并購整合的井噴奠定了基礎。

  我國包裝印刷行業集中度低，在出口萎縮、內需疲軟的大環境下，中小包裝企業必然會因為訂單減少、成本增加、融資困難等問題而遭遇困境。這正是包裝行業上市公司通過并購進行擴張的好時機。隨著上述政策的制定與實施，包裝企業融資并購又迎來一股“政策東風”。

  上市包裝公司需把握并購機會

  回望全球并購趨勢，安青松列出了2014年上半年全球企業并購的8個特點。其中，2014年上半年全球企業并購活動活躍度提升，是2007年下半年以來最為活躍的6個月。今年上半年并購額為1.8萬億美元，較2013年下半年增長31%，較2013年上半年增長73%。與全球形勢相適應，中國的并購活動也日趨活躍，在全球市場的重要性有所提升。

  十八大報告提出使市場在資源配置過程中起決定性作用。安青松表示，金融行業的市場化也是必然趨勢，其主要體現在融資和并購的市場化。“我接觸了很多包裝行業上市公司，總體感覺，現在多數包裝行業上市公司，尚屬于傳統包裝行業。但我認為，包裝行業應該通過跨界逐漸由傳統產業向新興產業轉型。”安青松認為，包裝行業要積極借助金融行業的力量發展，其中市場化并購是很重要的環節。

  “并購”在2014年漸成包裝行業的熱門詞。上海綠新包裝材料科技股份有限公司于今年10月底完成對云南省玉溪有限責任公司等4家煙草包裝公司的并購，這是擴大業務范圍、產業鏈延伸的動作；廈門合興包裝印刷股份有限公司今年7月發布公告，擬通過合資建立基金管理公司設立并購基金，此舉是為借助專業投資機構放大公司投資能力、加快發展整合步伐；深圳市美盈森環保科技股份有限公司2013年通過“迎娶”深圳市金之彩文化創意有限公司，成功進軍文化創意產業，這是瓦楞紙包裝產品龍頭一次外延式并購。

  包裝企業進行并購的動力包括向價值鏈的上端發展，獲得行業里的技術秘訣，進入新市場等方面。為分享快速發展的并購投資市場的回報，包裝行業上市公司正采取多種手段推進行業并購發展。