周三大盤全面反彈，個股呈現普漲局面，而結合近日來的市場環境來進行選股時，我們依然認為業績支撐才是股價強勢上攻的關鍵，是持續上漲的保證！而造紙行業上市公司，尤其是行業龍頭以及具備林紙一體化優勢的個股，不僅不受日趨從緊的宏觀調控政策影響，而且受益于國家相關政策和人民幣升值。另外，目前造紙行業的供求關系正逐漸好轉，在行業議價能力有望不斷提升的預期下，造紙板塊有望成為近期市場上的最佳掘金地，近日來博匯紙業、晨鳴紙業、太陽紙業股價的不斷攀升更加凸顯出該板塊無以倫比的絕佳投資價值。

一、供求關系好轉紙業整體盈利能力提升

在國家節能減排號召下，造紙行業的整合不斷推進。根據《國務院關于印發節能減排綜合性工作方案的通知》造紙行業將主要淘汰年產3.4萬噸以下草漿生產裝置、年產1.7萬噸以下化學制漿生產線、排放不達標的年產1萬噸以下以廢紙為原料的紙廠。其中，07年淘汰230萬噸，"十一五"期間淘汰650萬噸。而目前我國的小造紙廠多生產以草漿為主的低檔文化紙和普通瓦楞紙。預計關停的650萬噸中40%為低檔文化紙，60%為普通瓦楞紙。顯而易見，小造紙廠的關停將首先直接影響文化紙和瓦楞紙的市場供求關系。而06年文化紙產量為1220萬噸，含低檔文化紙550萬噸、高檔文化紙670萬噸，消費量為1210萬噸，供求基本平衡。預計09年以前需關停250萬噸低檔文化紙，這意味著文化紙的供求關系發生根本性的逆轉。低檔文化紙嚴重供不應求，價格上漲，成本下降，需求缺口向高檔文化紙轉移，帶動其價格上漲。價格和毛利率的大幅提升將促使文化紙凈利潤大幅超預期增長。

由于行業需求的不斷增長，而供給增量和存量卻同時下降，進入周期性變化的低谷期，這種明顯的供求關系的變化將有望極大的提升紙業公司的議價能力。另外，紙業公司還可將原材料上漲的壓力有效向下游轉嫁，保證盈利能力。這與此前的原料價格漲但產品價格降的情況形成了鮮明對比。眾多造紙企業都認為目前正面臨著1995年以來最好的市場環境。種種數據也都證明了在供求關系好轉的情況下，造紙行業整體狀況趨好。2007年1-9月份，全國紙及紙板產量增長16.93%，銷售增長21.7%，利潤總額同比增長39.7%。可見，國內紙業整體盈利狀況正明顯改善。

二、政策利好不斷掘金良機頻繁現身

今年6月4日發布的《國務院關于印發節能減排綜合性工作方案的通知》，在《通知》要求下，造紙業將逐漸淘汰小產能造紙廠，行業整合的力度逐漸加大，行業集中度有望進一步提升。

而日前我國第一部全面規范和指導我國造紙產業發展的規范性文件《造紙產業發展政策》的頒布及實施更將加速行業向好的進程。《造紙產業發展政策》在產能規劃、環保、產業布局、纖維原料、行業準入方面做出了具體的規定，從而給造紙業上市公司帶來極大的影響。尤其是進入門檻、規模等方面作出了詳細的規定，這意味著目前的行業競爭有望進入到有序階段。如果再考慮到國家的節能減排政策效應的話，未來小造紙企業將陸續退出，從而使得造紙業的規模經濟效應得以迅速顯現。近日以來，博匯紙業、美利紙業、太陽紙業、晨鳴紙業、華泰股份等連續飆升，不停釀就投資良機，種種跡象已將紙業板塊在供需狀況改善和政策持續利好影響下的財富機會凸現出來，值得投資者給予重點關注。

三、投資品種選擇

進行投資品種的選擇是我們建議重點關注兩類個股：一是造紙業龍頭股。比如華泰股份、晨鳴紙業、岳陽紙業、博匯紙業等。二是二、三線極具成長預期的個股或者擁有股價催化劑的個股，比如林紙一體化優勢明顯且擁有極強的股權重估題材的青山紙業（600103），從技術走勢來看，該股前期調整較為充分，近日價格中心持續上移，且價量配合完美，后市有望繼續展開加速上攻行情。